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新三板向QFII、RQFII敞开大门,这些优质企业有望被垂青!

来源:证券时报  发布时间:2020-11-18 18:22:19  阅读次数:11

随着QFIIRQFII新规日前落地,这些公认嗅觉灵敏的聪明钱的去向格外引发关注。

有数据显示,QFII三季度持仓市值突破2000亿,也在大举建仓科创板股票。目前新三板市场也已经向QFIIRQFII敞开大门,哪些新三板股票会受到青睐呢?这股擅长挖掘优质企业价值的"外部活水,又能否将更多新三板市场的隐形冠军带向台前呢?

步入实际操作阶段

近日,全国股转公司发布了新三板QFIIRQFII证券交易实施细则(下简称《实施细则》),自2020111日起施行。

分析认为,《实施细则》的发布实施,标志着QFIIRQFII投资新三板挂牌股票步入了实际操作阶段,对于进一步壮大新三板市场机构投资者队伍、扩大长期稳定资金来源、提升市场流动性、促进新三板市场平稳健康运行具有重要意义。

资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南认为,《实施细则》的发布是对新三板投资者适当性管理办法的补充,对新三板基础制度的完善;这是为新三板市场继公募基金后又引进了两类大型长期机构资金,进一步壮大机构投资者队伍,扩大大型长期稳定资金来源;优化了新三板市场投资者结构,促进了投资者结构的多元化和长期化,提高新三板市场流动性、提升新三板市场交易、融资和定价等功能;将促使挂牌公司进一步提升公司治理水平、加强投资者关系管理、完善信息披露机制。

更是新三板走向国际化的标志,股转公司继1030日以新闻发布会形式公布《实施细则》官方消息后,还特意在112日的官方公众号发了一篇全英文《实施细则》消息。周运南说。

安信证券认为,《实施细则》为新三板带来增量资金,投资者结构多元化,配合政策组合拳为新三板投资扫清制度障碍,建议投资人关注近期新三板市场各项改革政策的推进。华安证券也表示,出台《实施细则》为 QFII RQFII 投资新三板市场提供了操作层面的政策依据,有助丰富三板投资者结构,提升交易活力。QFIIRQFII 注重长期稳定收益的投资风格,这类投资者的加入有助挖掘新三板优质企业价值,推动稳健溢价形成。

值得一提的是,股转公司是同日与沪深两交易所同步分别发布《QFIIRQFII指引》和《实施细则》,在安信证券看来,这表明新三板市场地位上升。东北证券也认为,此次新三板上的《实施细则》很多与沪深交易所保持一致,对于规模大、估值低、具有长期价值的龙头企业而言更具利好效应。

这是在QFIIRQFII进入新三板市场上与A股看齐周运南说。

哪些新三板股票有望受青睐?

《实施细则》的发布实施,意味着新三板市场又迎来一股长线资金,属于实实在在的利好。一直以来,QFIIRQFII的投资风格主要是投资周期较长,风险意识高,理念成熟,追求的是长期稳健的复利回报。那么,这些公认嗅觉灵敏的聪明钱会对新三板股票感兴趣吗,又将有哪些新三板股票有望得到它们的垂青呢?

有市场人士表示,在A股市场上,QFIIRQFII不仅投资了一批知名的白马股,也会投资一些小市值、不知名的企业。新三板虽然也中小微企业为主,但也有不少超过几十亿市值的股票。只要是优质企业,投资新三板和投资那些小盘A股并没有多大区别。

安信证券的统计显示,2020 年已过会公司总数为413家,其中三板公司117家。在科创板IPO中,过会的三板公司占过会公司比重为 32.45%。对从新三板转板A股的公司进行统计(剔除异常值),科创板、创业板、主板、中小板 首日平均转板收益率分别为657%284%335%309%,上市一月平均转板收益率分别为574%535%610%421%。数据显示从新三板挂牌到IPO上市,这批公司在新三板市场时间平均为2-3年,与QFII资金的性质较为匹配。

虽然目前没有明确QFIIRQFII可投资的层级,业界普遍认为,最开始应该是与国内的公募基金一致,只能投资精选层股票。华安证券认为,当前精选层市场估值性价比优势突出,贝特瑞、连城数控、永顺生物等企业赛道优质、业绩稳健,较契合QFII大市值、低估值、高盈利的投资风格,具备较好的投资价值。

东方财富Choice的统计显示,精选层公司中市值最高的公司是贝特瑞,达到222.62亿元,连城数控、颖泰生物、翰博高新、永顺生物等的市值也超过30亿元。从估值来看,目前精选层还有14只股票动态市盈率低于20倍,包括泰祥股份、球冠电缆、凯添燃气、苏轴股份、建邦股份等。从盈利上看,贝特瑞、颖泰生物 、连城数控、翰博高新、森萱医药等去年归母净利润均超过1亿元,相比不少主板公司并不逊色。

另一方面,新三板市场汇聚了多种细分行业,隐藏着不少低调而业务专一的隐形冠军。有观点认为,如果未来QFIIRQFII的投资扩大至新三板所有层级,或有助于挖掘新三板中的隐形冠军企业。

此前,天风证券曾发布报告寻找新三板的隐形冠军,这类企业除了满足特定的财务数据外,还有具有业务聚焦、资源优势(具有研发及创新能力)、业绩稳增、市占率领先四大特点,包括盛世大联、圣泉集团、同力股份、丰润生物、宏发新材等。

其中,盛世大联为车保代理&B2B综合汽车后市场服务龙头,在专业汽车保险代理和B2B综合汽车后市场服务市场中的拥有龙头地位;宏发新材主营高性能纤维多轴向增强材料的研产销,主要产品是玻璃纤维多轴向增强材料,应用于风力发电等多个行业,其各类复合材料增强织物产品在中国风力发电叶片市场占有率约33%,是中国最大的风电材料制造商之一。